寧德時代最全面分析：大國重器，全球龍頭！

　　技術為王

　　7. 技術為王：研發(fā)投入 16 億，研發(fā)人員 3600 人，專利 1000 項，但尚未產(chǎn)生代差，募投 42 億研發(fā)項目。

　　ATL 因解決了聚合物電池的鼓氣問題而躍居消費電池龍頭，脫胎于 ATL 的寧德時代 CATL 同樣秉承技術為王，獲得全球龍頭地位。

　　2015～2017 年公司研發(fā)費用分別為 2.8 億元、10.8 億元和 16 億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為 4.96%、7.39% 和 8.37%，遠高于同比上市公司比例。

　　2016 年國軒高科 3.3 億、堅瑞沃能 1.7 億、億緯鋰能 1.2 億、成飛集成 1.1 億，公司超過 10.8 億元。

　　研發(fā)人員數(shù)量也處于絕對優(yōu)勢，寧德時代達到 3628 人，占員工總數(shù)比例為 23.28%，擁有博士學歷的 119 名、碩士學歷的 850 名，遠遠高于同行業(yè)上市公司。國軒高科為 1114 人，其它二線電池企業(yè)在 600-700人之間。

　　承擔眾多重大項目

　　公司及其子公司共擁有 907 項境內(nèi)專利及 17 項境外專利，正在申請的境內(nèi)和境外專利合計 1，440 項，涵蓋了材料、電芯設計、電池組、電池包、儲能系統(tǒng)等領域。

　　募投 42 億研發(fā)項目

　　目前來看，CATL 動力電池技術雖然領先，但尚未實現(xiàn)代差。本項目計劃投資42億元，具體包括高鎳三元材料、硅碳負極材料、阻燃添加劑等新材料，電池管理系統(tǒng)，智能制造工藝，電池輕量化技術，生產(chǎn)工藝優(yōu)化設計，電池回收再利用開發(fā)，電池結構研發(fā)，下一代電池關鍵材料開發(fā)等。

　　8. 薪酬領先：2017 年人均工資 25 萬元，業(yè)內(nèi)第一，高投入帶來高產(chǎn)出

　　寧德時代號稱國內(nèi)最舍得投錢做研發(fā)的鋰電池公司，內(nèi)部學術氛圍相當濃厚，技術高層及領導基本都是高學歷人才，沒有任何外行領導內(nèi)行的現(xiàn)象發(fā)生。

　　2017 年人均工資高達 25 萬元，穩(wěn)居業(yè)內(nèi)第一

　　9. 質(zhì)量領先：退貨率 0.3%，售后綜合服務費計提 3% 實際僅 0.4%，品質(zhì)管控上乘

　　2016 年以前，基于謹慎性原則估計確定售后綜合服務費計提比例為相關產(chǎn)品銷售收入的 5%，2016 年將售后綜合服務費計提比例變更為 3%。

　　2016 年、2017 年售后綜合服務費的實際發(fā)生額僅占當年計提金額的 4.13%、14.40%，占營業(yè)收入 0.12%、0.43%。