巔峰已過(guò)？全球半導(dǎo)體業(yè)面臨新洗牌契機(jī)

　　隨著5G的逐漸來(lái)臨，全球半導(dǎo)體業(yè)正面臨著新一輪發(fā)展契機(jī)。同時(shí)，我們也看到，全球半導(dǎo)體廠商業(yè)績(jī)?cè)谶_(dá)到頂峰之后，有大幅回落的跡象。近日陸續(xù)公布業(yè)績(jī)的一些半導(dǎo)體廠商的利潤(rùn)其實(shí)并不“好看”。韓國(guó)三星電子等8家主要半導(dǎo)體廠商的2018年第四季度凈利潤(rùn)合計(jì)環(huán)比下滑約3成。有意思的是，下滑的“苗頭”依然指向了中國(guó)市場(chǎng)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國(guó)蘋(píng)果公司的iPhone等智能手機(jī)銷(xiāo)售放緩，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)熱潮也告一段落。全球半導(dǎo)體業(yè)的發(fā)展也陷入到一個(gè)相對(duì)的“停滯期”。而隨著5G、AI技術(shù)的不斷應(yīng)用，芯片行業(yè)的發(fā)展也面臨著新“拐點(diǎn)”出現(xiàn)。

　　三星“登頂”之后面臨的壓力陡增

　　據(jù)BusinessKorea不久前的報(bào)道稱(chēng)，受內(nèi)存行業(yè)的增長(zhǎng)推動(dòng)，去年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)同比增長(zhǎng)了13%。三星電子以15.9%的市場(chǎng)份額維持住了全球龍頭老大的位置;SK海力士排名第三，營(yíng)收同比增長(zhǎng)38.2%，在行業(yè)前十大公司中增速最快。市場(chǎng)研究公司Gartner日前發(fā)布的2018年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)初步報(bào)告顯示，全球半導(dǎo)體營(yíng)收去年達(dá)4767億美元，同比增長(zhǎng)13.4%。存儲(chǔ)芯片占半導(dǎo)體總營(yíng)收的比重從2017年的31%上升至了2018年的34.8%，占比最大。

　　三星電子去年的半導(dǎo)體營(yíng)收達(dá)759億美元，市場(chǎng)份額15.9%，在全球名列前茅。該公司半導(dǎo)體營(yíng)收同比增長(zhǎng)了26.7%。2018年，存儲(chǔ)半導(dǎo)體的營(yíng)收增長(zhǎng)了27.2%，占據(jù)了半導(dǎo)體市場(chǎng)近35%的份額。存儲(chǔ)半導(dǎo)體不但在整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)占比最大，其營(yíng)收增長(zhǎng)也是最快的。Gartner表示，這是因?yàn)镈RAM內(nèi)存的平均價(jià)格在去年大部分時(shí)間里都在穩(wěn)步上漲，因此營(yíng)收增長(zhǎng)較快。不過(guò)，由于供應(yīng)過(guò)剩，NAND閃存去年的平均售價(jià)降低。Gartner認(rèn)為，今年內(nèi)存行業(yè)增長(zhǎng)可能放緩，半導(dǎo)體市場(chǎng)的公司排名也可能發(fā)生變化。

　　其實(shí)，三星在2017年就已經(jīng)成為全球半導(dǎo)體業(yè)的老大了，超越了英特爾公司。2018年，三星與英特爾的銷(xiāo)售額差距進(jìn)一步擴(kuò)大。不過(guò)，三星第四季度的業(yè)績(jī)預(yù)期收入和利潤(rùn)卻未達(dá)預(yù)期。據(jù)路透社報(bào)道，三星電子初估第四季營(yíng)收為59萬(wàn)億韓元，較上年同期下降11%，第四季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)初估為10.8萬(wàn)億韓元(96.7億美元)，較去年同期下滑29%。低于分析師預(yù)估的13.2萬(wàn)億韓元。季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降將成為兩年來(lái)首次，其中中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩降低對(duì)其芯片和手機(jī)的需求。

　　而Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，三星全球智能手機(jī)業(yè)務(wù)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將在2018年第四季度下滑五分之一。鑒于內(nèi)存芯片出貨量下降。三星預(yù)計(jì)芯片業(yè)務(wù)的整體收入將下滑5%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將比同期下滑3.7%至10.5萬(wàn)億韓元。其中三星在中國(guó)市場(chǎng)的份額下滑是重要的原因之一。目前三星在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的份額不到1%，但三星內(nèi)存和處理器芯片占其收入的四分之三以上，三星為包括蘋(píng)果、華為在內(nèi)的智能手機(jī)廠商提供存儲(chǔ)支持。

　　芯片業(yè)將迎來(lái)衰退期?

　　隨著三星在芯片市場(chǎng)的利潤(rùn)下滑，有一種聲音也顯示全球芯片行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入到衰退周期。早在去年9月，摩根士丹利和高盛對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)出警告，稱(chēng)芯片行業(yè)的供應(yīng)及定價(jià)問(wèn)題在進(jìn)入2019年之前可能進(jìn)一步惡化。不過(guò)，雖然智能手機(jī)需求的疲軟打壓了部分芯片需求，但AI芯片、汽車(chē)芯片、云計(jì)算、5G技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)將成為長(zhǎng)期的增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)的韓國(guó)SK海力士、美國(guó)英特爾、德州儀器(TI)、高通、荷蘭恩智浦半導(dǎo)體(NXP SEMICONDUCTORS)、德國(guó)英飛凌科技公司 (Infineon Technologies AG)和日本瑞薩電子的業(yè)績(jī)時(shí)發(fā)現(xiàn)，8家主要廠商合計(jì)的凈利潤(rùn)以2016年初為最低點(diǎn)，之后一直維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，到2018年第三季度達(dá)到254億美元的頂峰。但在第四季度減少至186億美元。除高通和英飛凌之外的6家均陷入利潤(rùn)下滑或虧損?；蛟S又一輪的循環(huán)開(kāi)始了，從低谷到巔峰，芯片業(yè)幾年來(lái)總是這樣起起伏伏的。

　　其中智能手機(jī)出貨量下滑是主要的原因之一。德州儀器由于用于智能手機(jī)的模擬半導(dǎo)體銷(xiāo)售低迷，2018年10-12月凈利潤(rùn)減少2成。三星同期凈利潤(rùn)也減少36%。半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的銷(xiāo)售增長(zhǎng)乏力，該部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率降至41%，涉足半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的英特爾和SK海力士也出現(xiàn)利潤(rùn)下降。尤其是英特爾公司，其為了供應(yīng)蘋(píng)果新品的基帶產(chǎn)能需求，大幅砍下高端CPU產(chǎn)能為蘋(píng)果讓路，結(jié)果導(dǎo)致英特爾在PC市場(chǎng)供應(yīng)不足影響業(yè)績(jī)。

　　AI時(shí)代能否迎來(lái)洗牌?

　　隨著AI技術(shù)的興起，AI芯片應(yīng)用讓傳統(tǒng)的芯片巨頭的優(yōu)勢(shì)不再，大家?guī)缀醵继幱谝粋€(gè)相對(duì)的起跑線(xiàn)上，甚至包括蘋(píng)果公司都計(jì)劃要進(jìn)入到芯片市場(chǎng)了。有消息稱(chēng)，蘋(píng)果公司正開(kāi)發(fā)自己的蜂窩調(diào)制解調(diào)器技術(shù)，該技術(shù)可能用于iPhone，iPad和Apple Watch。據(jù)路透社報(bào)道，蘋(píng)果“已將其調(diào)制解調(diào)器芯片工程的研發(fā)從其供應(yīng)鏈部門(mén)轉(zhuǎn)移到其內(nèi)部硬件技術(shù)部門(mén)?！痹搱?bào)道稱(chēng)，這是“蘋(píng)果公司在多年從外部供應(yīng)商處購(gòu)買(mǎi)后，正在尋求開(kāi)發(fā)其iPhone的關(guān)鍵組件的一個(gè)標(biāo)志?！?/p>

　　而一直和蘋(píng)果鬧得的不可開(kāi)交的高通把更多的重心已經(jīng)轉(zhuǎn)到5G市場(chǎng)，期望未來(lái)5G需求的爆發(fā)帶動(dòng)智能手機(jī)PC市場(chǎng)二次成長(zhǎng)。但更重要的是，即便5G能夠迅速進(jìn)入爆發(fā)期，高通的優(yōu)勢(shì)也在大大減弱，不再像3G、4G時(shí)代那種近乎壟斷坐收專(zhuān)利費(fèi)的地位。華為、蘋(píng)果、英特爾、三星等公司，都在布局5G。進(jìn)入到AI時(shí)代，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，半導(dǎo)體芯片市場(chǎng)將進(jìn)入到一個(gè)新發(fā)展階段，市場(chǎng)重新洗牌未嘗不會(huì)發(fā)生。