大陸集成電路產(chǎn)業(yè)加速崛起

　　中信證券10月8日發(fā)布集成電路行業(yè)研究報告，報告摘要如下：

　　事項：

　　2014年9月26日，英特爾公司和清華控股旗下紫光集團(tuán)有限公司共同宣布，雙方已簽署一系列協(xié)議，旨在通過聯(lián)合開發(fā)基于英特爾架構(gòu)和通信技術(shù)的手機(jī)解決方案，在中國和全球市場擴(kuò)展英特爾架構(gòu)移動設(shè)備的產(chǎn)品和應(yīng)用。英特爾同時將向紫光旗下持有展訊通信和銳迪科微電子的控股公司投資人民幣90億元(約15億美元)，并獲得20%的股權(quán)，這一股權(quán)交易有待相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)。

　　評論：

　　Intel入股紫光，積極布局智能終端芯片市場。隨著智能終端滲透率的不斷提升和NB/PC市場的不斷萎縮，Wintel的霸主地位逐步被蘋果和ARMdroid聯(lián)盟所取代。Intel在ARM主導(dǎo)的智能終端市場日漸式微，目前正依托深厚芯片設(shè)計工藝積淀和全球領(lǐng)先的晶圓制造能力積極布局移動芯片市場。紫光收購展訊和銳迪科后，目標(biāo)直指全球一線芯片大廠。通過本次和Intel的合作，展訊將在Intel晶圓代工支持之下，聯(lián)合開發(fā)和銷售基于Intel架構(gòu)的系統(tǒng)級芯片產(chǎn)品，預(yù)計首批芯片將于2015年下半年上市。

　　國家意志有望驅(qū)動行業(yè)戰(zhàn)略性拐點。國家于2014年6月出臺《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，成立中央領(lǐng)導(dǎo)小組統(tǒng)一協(xié)調(diào)，并計劃成立國家產(chǎn)業(yè)投資基金扶持行業(yè)龍頭。集成電路的發(fā)展是中國政府的國家意志，2014年有望成為大陸集成電路行業(yè)跨越式發(fā)展的元年和戰(zhàn)略性拐點。

　　國資加速入場，行業(yè)有望加速閉環(huán)。智能終端驅(qū)動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)由IDM向?qū)I(yè)化分工“Fabless+Foundry+OSAT”演進(jìn)。在Fabless方面，收購兼并浪潮持續(xù)加速，Intel入股紫光，且國資不斷收購展訊、銳迪科、瀾起科技和OmniVision(擬);在Foundry方面，中芯國際28nm制程有望在高通驍龍?zhí)幚砥饔唵悟?qū)動下加速完善;在OSAT方面，大陸封測平臺如果借助國有資本力量完成對星科金朋的收購將極大提升大陸封測實力;在品牌終端方面，中國是智能手機(jī)和平板電腦的第一生產(chǎn)大國，紫光系認(rèn)購TCL定增并密集造訪大陸手機(jī)品牌公司。中國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)正在加速閉環(huán)。