解讀集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要之投資基金

　　中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)魏少軍：資金投入要集中管理要跟上

　　雖然破除資金瓶頸是本次政策綱要的亮點(diǎn)，但并不意味著有了錢(qián)就萬(wàn)事大吉，如何用好這筆資金才是關(guān)鍵。第一是資金的投入要集中，假設(shè)我們有100億美元，按照現(xiàn)在的制造廠投資強(qiáng)度，每月10000片12英寸晶圓片的產(chǎn)能約需投入10億美元，所以100億美元可以建立每月10萬(wàn)片12英寸晶圓片的產(chǎn)能。是建立10個(gè)月產(chǎn)1萬(wàn)片的生產(chǎn)廠，還是建立1個(gè)月產(chǎn)10萬(wàn)片的生產(chǎn)廠，結(jié)果可能完全不同。前者一定會(huì)導(dǎo)致10個(gè)虧損的企業(yè)，而后者則可以產(chǎn)生1個(gè)盈利的企業(yè)。第二是資金的管理，集成電路是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，投資成功也會(huì)是高回報(bào)。但是投資行業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)性是巨大的，尤其是中國(guó)集成電路行業(yè)的現(xiàn)狀和基金的政策性很強(qiáng)。所以，從事集成電路行業(yè)的投資，必須有理想、有熱情，有戰(zhàn)略、有辦法，熱愛(ài)這個(gè)行業(yè)，有不達(dá)目的決不罷休的決心和恒心。所以，問(wèn)題的癥結(jié)不在是否有錢(qián)，有多少錢(qián)，而在于人，是否能夠找到合格的基金管理人。

　　集成電路技術(shù)發(fā)展非?？焖?，新興領(lǐng)域不斷出現(xiàn)，對(duì)于投入哪些新興技術(shù)與產(chǎn)品的問(wèn)題?首先還是要做好戰(zhàn)略研究，當(dāng)半導(dǎo)體工藝邁向22nm后，很多事情變得不那么清晰了。這既是風(fēng)險(xiǎn)，也是機(jī)遇。產(chǎn)品是集成電路企業(yè)的生命線，沒(méi)有產(chǎn)品就不可能有企業(yè)的發(fā)展。在制造領(lǐng)域，要認(rèn)真分析平面體硅、FinFET技術(shù)和FD-SOI技術(shù)在22nm及以后各個(gè)工藝節(jié)點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，不能盲目聽(tīng)信他人，因?yàn)楝F(xiàn)在即使是世界第一流的企業(yè)也看不清楚發(fā)展方向了，也在不斷地調(diào)整。例如，最近韓國(guó)三星公司宣布與意法半導(dǎo)體合作開(kāi)展FD-SOI生產(chǎn)工藝開(kāi)發(fā)的深層次原因是什么?為什么美國(guó)高通公司延緩采用FinFET技術(shù)?要在科學(xué)分析、認(rèn)真論證的基礎(chǔ)上，敢于打破常規(guī)，走出一條自己的道路來(lái)。這里面，對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的戰(zhàn)略眼光、決策能力都是嚴(yán)峻的考驗(yàn)。今天，在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)處于調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)刻，我們對(duì)馬凱副總理“要堅(jiān)定信心、下定決心”的指示有了更深層次的理解，發(fā)展集成電路不僅需要中央下決心，更需要企業(yè)下決心，并堅(jiān)定創(chuàng)新發(fā)展的信心。

　　其次，要清晰了解這次《推進(jìn)綱要》要解決的問(wèn)題是什么。技術(shù)和產(chǎn)品要緊緊結(jié)合需求，除了市場(chǎng)需求之外，還有國(guó)家戰(zhàn)略需求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。設(shè)想一下，如果到2020年，政策綱要規(guī)定的投入也都投入了，但是我們一是沒(méi)有解決國(guó)家戰(zhàn)略需要的集成電路產(chǎn)品的自主發(fā)展問(wèn)題，二是沒(méi)有解決目前我們的設(shè)計(jì)企業(yè)在境外加工，我們的制造企業(yè)又主要為境外企業(yè)加工這個(gè)“兩個(gè)在外”的問(wèn)題，那么《推進(jìn)綱要》的實(shí)施恐怕就不能說(shuō)是成功的。所以，投資計(jì)劃的制定必須與需求相結(jié)合，既包括市場(chǎng)，也包括國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不可偏廢。

　　展訊董事長(zhǎng)李力游：應(yīng)更關(guān)注設(shè)計(jì)業(yè)龍頭

　　破除資金瓶頸是本次《推進(jìn)綱要》的亮點(diǎn)之一，將設(shè)立“國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金”，重點(diǎn)吸引大型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)資金對(duì)基金進(jìn)行出資。如何用好這筆資金被業(yè)界所關(guān)注。集成電路產(chǎn)業(yè)過(guò)去是重制造，現(xiàn)在是重設(shè)計(jì)。大部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)被集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)公司所掌握，但在之前國(guó)家發(fā)布和實(shí)施的各項(xiàng)有關(guān)集成電路產(chǎn)業(yè)的扶植政策中，集成電路設(shè)計(jì)公司必須歸入制造產(chǎn)業(yè)才能享受政策。然而，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)是“設(shè)計(jì)為龍頭”，如何為龍頭服務(wù)至關(guān)重要。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中毛利率最高的是設(shè)計(jì)行業(yè)，第二是制造，第三是封裝。我國(guó)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)的增長(zhǎng)率每年都超過(guò)15%，前年甚至達(dá)到22%。中國(guó)芯片設(shè)計(jì)業(yè)已具備追趕世界一流水平的能力。目前集成電路制造業(yè)和國(guó)際領(lǐng)先水平差距約為兩代，設(shè)計(jì)反而有機(jī)會(huì)達(dá)到世界第一。我相信在今后5年中，中國(guó)集成電路設(shè)計(jì)業(yè)的水平完全有可能追趕世界一流水平。

　　從2000年的18號(hào)文件、2011年的4號(hào)文件到近日出臺(tái)的《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，國(guó)家在投資、市場(chǎng)、專(zhuān)利、研發(fā)等事關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各個(gè)角度都予以了考慮。如在設(shè)立國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金上將吸引大型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)資金，解決限制集成電路企業(yè)發(fā)展的資金問(wèn)題。據(jù)傳今年第一批基金扶持規(guī)模約達(dá)1000億至1200億元。各地也紛紛出臺(tái)政策扶持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。北京成立總規(guī)模為300億元的股權(quán)投資基金，武漢、上海、深圳等地也在制定各自的扶持政策。其他扶持政策還涉及財(cái)稅、金融、政府采購(gòu)等多個(gè)層面。

　　大唐電信科技股份有限公司董事長(zhǎng)曹斌：培育集成電路龍頭企業(yè)

　　目前集成電路產(chǎn)業(yè)正在向全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)變，資源整合和并購(gòu)重組進(jìn)入活躍期，并購(gòu)整合動(dòng)態(tài)頻現(xiàn)。國(guó)家一直非常重視集成電路產(chǎn)業(yè)，并不斷加大政策扶持力度，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大者恒大、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)下，培育龍頭企業(yè)，對(duì)我國(guó)大陸集成電路產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，顯得至關(guān)重要。

　　龍頭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有重要的引導(dǎo)示范作用?？v觀全球集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，都有在國(guó)際市場(chǎng)上響當(dāng)當(dāng)?shù)木揞^。美國(guó)有英特爾、高通，韓國(guó)有三星，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)有臺(tái)積電。雖然我國(guó)大陸的集成電路產(chǎn)業(yè)連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批高成長(zhǎng)、有活力的新興企業(yè)，但仍然缺乏具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、帶動(dòng)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭企業(yè)。

　　而我國(guó)能否擁有國(guó)際一流的龍頭企業(yè)，不僅是企業(yè)綜合實(shí)力的體現(xiàn)，也是國(guó)家綜合國(guó)力的體現(xiàn)。培育集成電路龍頭企業(yè)，需要國(guó)家在頂層設(shè)計(jì)中，把短期、中期、長(zhǎng)期的戰(zhàn)略制定清楚，營(yíng)造公平市場(chǎng)環(huán)境，在產(chǎn)業(yè)鏈上給予支持;更需要企業(yè)把握好、運(yùn)用好、發(fā)揮好市場(chǎng)、技術(shù)、人才、資金等核心要素的作用。企業(yè)只有時(shí)刻保持市場(chǎng)敏銳度、沉下心來(lái)專(zhuān)注做技術(shù)、吸引人才并留住人才、重視資本運(yùn)作，才能具備強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，才有可能成長(zhǎng)為龍頭企業(yè)。

　　面對(duì)新形勢(shì)，站在新時(shí)點(diǎn)，大唐電信積極響應(yīng)國(guó)家IC產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，以規(guī)?；?、集中化和平臺(tái)化為原則，集聚公司能力，整合產(chǎn)業(yè)資源，于今年3月份出資設(shè)立集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的統(tǒng)一平臺(tái)大唐半導(dǎo)體設(shè)計(jì)有限公司，并通過(guò)加強(qiáng)基礎(chǔ)資源共享平臺(tái)、供應(yīng)鏈和CBB的建設(shè)，整合趨同業(yè)務(wù)，使資源聚焦于金融安全芯片、3G/4G終端芯片等核心業(yè)務(wù)。

　　華山資本董事總經(jīng)理陳大同：避免“一窩蜂”式投資

　　《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》發(fā)布并實(shí)施，其中最大亮點(diǎn)之一是提出設(shè)立國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金扶持集成電路產(chǎn)業(yè)。在產(chǎn)業(yè)投資基金的使用上，開(kāi)始摸索政府基金與民間PE相結(jié)合的途徑。這是事關(guān)我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資體制的改革。

　　《推進(jìn)綱要》強(qiáng)調(diào)通過(guò)資本發(fā)展來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提出設(shè)立“國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金”，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮金融在集成電路發(fā)展中的作用，利用國(guó)家資本撬動(dòng)民間社會(huì)資本，并擇優(yōu)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，這是非常必要且有遠(yuǎn)見(jiàn)的。

　　如何安全有效地利用這些資金，這在《推進(jìn)綱要》制訂過(guò)程中進(jìn)行過(guò)反復(fù)討論。首要的是避免此前在光伏太陽(yáng)能和LED產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的那種各個(gè)地方“一窩蜂”式投資，導(dǎo)致低水平投入和產(chǎn)能過(guò)剩。在討論過(guò)程中，“大飛機(jī)”模式曾經(jīng)是選項(xiàng)之一，“兩彈一星”曾是我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高潮。但是經(jīng)過(guò)仔細(xì)論證，最終還是放棄了這種模式。這主要是考慮到，集成電路技術(shù)和市場(chǎng)變化太快，我國(guó)集成電路是一個(gè)完全市場(chǎng)化的行業(yè)，我國(guó)企業(yè)直面國(guó)際巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，上述發(fā)展模式很難適應(yīng)集成電路行業(yè)這種快速變化的市場(chǎng)環(huán)境。只有改變以國(guó)有體制為主體的發(fā)展模式，走國(guó)際化、市場(chǎng)化的道路才能真正做好中國(guó)IC業(yè)。

　　與這條發(fā)展路徑相配套，就需要有一個(gè)與之相適應(yīng)的投融資體系相配合。只有這樣才能既確保資金投入到那些效率高、有自身造血能力的項(xiàng)目中，又可以實(shí)現(xiàn)國(guó)家的戰(zhàn)略意圖。我國(guó)發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)有兩大優(yōu)勢(shì)：一是體制優(yōu)勢(shì)。政府在調(diào)動(dòng)資源方面有很大的話語(yǔ)權(quán)，可以集中力量辦大事。二是市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)電子信息產(chǎn)品市場(chǎng)廣闊，對(duì)集成電路的需求十分巨大。但是，以前我們并沒(méi)有把這些優(yōu)勢(shì)充分調(diào)動(dòng)起來(lái)，還是條塊分割，政府主導(dǎo)的基金和民間的PE在投資上就很難聯(lián)合，投資標(biāo)的也常以體制劃分。

　　而本次《推進(jìn)綱要》的最大亮點(diǎn)之一就是在產(chǎn)業(yè)投資基金使用上，摸索將政府基金與民間PE相結(jié)合。這是一次突破，是事關(guān)我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資體制的改革。日前設(shè)立的北京市集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金就是一個(gè)很好的案例。日前，北京市發(fā)改委公布了關(guān)于北京市集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金管理公司遴選結(jié)果的公告，確定北京盛世宏明投資基金管理有限公司為母基金及制造和裝備子基金管理公司，北京清芯華創(chuàng)投資管理有限公司為設(shè)計(jì)和封測(cè)子基金管理公司。在具體投資項(xiàng)目決策上，北京市集成電路基金完全交由專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)自主決策，保障資源可以得到最優(yōu)的市場(chǎng)化配置。

　　作為設(shè)計(jì)和封測(cè)子基金的中標(biāo)單位，此次遴選表現(xiàn)出的幾點(diǎn)新動(dòng)向值得關(guān)注和參考：一是以基金形式市場(chǎng)化完成資源配置。集成電路行業(yè)是我國(guó)“十二五”計(jì)劃中重點(diǎn)扶植的行業(yè)。但與以往不同，這次北京市的支持計(jì)劃，不是由政府有關(guān)部門(mén)直接主導(dǎo)定向投資于某些行業(yè)實(shí)體。而是通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金，將具體的投資決策交由專(zhuān)業(yè)的行業(yè)投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行。二是在投資管理團(tuán)隊(duì)的遴選中，北京市有關(guān)部門(mén)以公開(kāi)公正為原則，邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)知名專(zhuān)家，全方位對(duì)參選單位的專(zhuān)業(yè)性和投資水平進(jìn)行評(píng)估，并做了細(xì)致的盡職調(diào)查，選擇了專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化和國(guó)際化的團(tuán)隊(duì)。三是在具體投資項(xiàng)目決策上，北京市集成電路基金完全交由專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)自主決策，保障資源可以得到最優(yōu)的市場(chǎng)化配置。從而可以在相當(dāng)程度上避免盲目重復(fù)投資或?qū)①Y本配置到效率較低的行業(yè)實(shí)體。四是以較少政府資金撬動(dòng)大量社會(huì)資本。此次北京市集成電路產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模達(dá)300億元，而政府投資僅為90億元，余下的210億元需要有基金管理單位自行向社會(huì)資本籌集。這一方面確立了較高的門(mén)檻，確保有實(shí)力、得到資本市場(chǎng)認(rèn)可的投資團(tuán)隊(duì)被遴選;另一方面也起到了放大政府資金的作用，以較少的資本引導(dǎo)社會(huì)資本投入對(duì)國(guó)家有重大戰(zhàn)略意義的產(chǎn)業(yè)。為了吸引社會(huì)資本入資，政府在確保資金安全的情況下，適當(dāng)向社會(huì)資本傾斜讓利。此外，針對(duì)集成電路行業(yè)的特點(diǎn)，即裝備和制造業(yè)投資周期長(zhǎng)，回報(bào)較低，而設(shè)計(jì)和封測(cè)行業(yè)投資回報(bào)相對(duì)較高，北京市產(chǎn)業(yè)基金也針對(duì)不同的子行業(yè)在政府出資比例和讓利幅度等方面做了相應(yīng)的安排。五是專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)管理與政府指導(dǎo)有機(jī)結(jié)合。政府也通過(guò)多種方式確保了政策導(dǎo)向的準(zhǔn)確實(shí)施。首先，北京市在基金投資規(guī)則的訂立中設(shè)立了投資集成電路行業(yè)和投資區(qū)域的比例，確保了產(chǎn)業(yè)和區(qū)域投向。其次，北京市集成電路基金設(shè)立了代表政府意志的戰(zhàn)略委員會(huì)，在整個(gè)基金的存續(xù)期內(nèi)都可以保持與基金管理團(tuán)隊(duì)及時(shí)溝通，確?；鸬耐顿Y能貫徹政府整體的戰(zhàn)略發(fā)展意圖。最后，政府也參考了慣常的市場(chǎng)化方案，通過(guò)反復(fù)談判和母子基金互動(dòng)的機(jī)制，確保了政府投資的經(jīng)濟(jì)回報(bào)和對(duì)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)的正向激勵(lì)。

　　中科院微電所所長(zhǎng)葉甜春：“萬(wàn)億級(jí)”大投入才能形成規(guī)模

　　近日，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)，發(fā)布實(shí)施了《推進(jìn)綱要》，其中的一個(gè)亮點(diǎn)是“國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金”的設(shè)立。近年來(lái)，國(guó)家為了促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展先后出臺(tái)了[2000]18號(hào)文件、[2011]4號(hào)文件，實(shí)施了“國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)”。在市場(chǎng)拉動(dòng)和政策支持下，我國(guó)集成電路的技術(shù)實(shí)力顯著增強(qiáng)：系統(tǒng)級(jí)芯片設(shè)計(jì)能力與國(guó)際先進(jìn)水平的差距逐步縮小;建成了7條12英寸生產(chǎn)線，量產(chǎn)工藝最高水平達(dá)40納米，28納米工藝有望年底小批量生產(chǎn);集成電路封裝技術(shù)接近國(guó)際先進(jìn)水平;部分關(guān)鍵裝備和材料實(shí)現(xiàn)從無(wú)到有，部分被國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)線采用，離子注入機(jī)、刻蝕機(jī)、濺射靶材等進(jìn)入8英寸或12英寸生產(chǎn)線。同時(shí)也涌現(xiàn)出一批具備一定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的骨干企業(yè)?？梢哉f(shuō)，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了一個(gè)臨界點(diǎn)，而產(chǎn)業(yè)投資基金正是突破這個(gè)臨界點(diǎn)的助推器?！锻七M(jìn)綱要》的發(fā)布與實(shí)施彌補(bǔ)了國(guó)家前期一系列集成電路產(chǎn)業(yè)政策的一個(gè)缺失，即缺少?lài)?guó)家層面的產(chǎn)業(yè)投資基金。我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)迄今為止仍未能夠?qū)崿F(xiàn)做大做強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的發(fā)展目標(biāo)，主要問(wèn)題之一便是產(chǎn)業(yè)層面的投入不足。

　　本次產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模是另一個(gè)引人關(guān)注的要點(diǎn)。按一般規(guī)律來(lái)說(shuō)，一個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資額應(yīng)當(dāng)是研發(fā)投入的10倍以上。此前，通過(guò)“國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)”的實(shí)施，無(wú)論在集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的布局上，在核心技術(shù)的掌握上，還是在企業(yè)創(chuàng)新能力的提高上，我國(guó)都有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，這為進(jìn)行大規(guī)模產(chǎn)業(yè)資金的投入創(chuàng)造了必要條件。但是重大專(zhuān)項(xiàng)屬于科技研發(fā)層面的資金，它替代不了產(chǎn)業(yè)投入，而應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)業(yè)投入的前題和要素。按照市場(chǎng)規(guī)律，如果“重大專(zhuān)項(xiàng)”的投入是幾百億元，那么產(chǎn)業(yè)投入應(yīng)當(dāng)是幾千億元，甚至是萬(wàn)億元的規(guī)模，如此才能形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模。而且值得關(guān)注的是，如果產(chǎn)業(yè)投入不能及時(shí)跟進(jìn)的話，我們前期取得的研發(fā)成果也會(huì)很快過(guò)時(shí)。

　　像集成電路這樣全球化、高技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，需要有產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、金融鏈，三個(gè)鏈條的密切配合，才能把產(chǎn)業(yè)做好。“重大專(zhuān)項(xiàng)”在一定程度上解決了創(chuàng)新鏈的問(wèn)題，產(chǎn)業(yè)鏈的問(wèn)題也要解決，并且需要有金融的跟進(jìn)。

　　集成電路的投入是有閾值的，不達(dá)到一定規(guī)模，超過(guò)相應(yīng)閾值，很難有明顯的效果。有人歸納集成電路的投資特點(diǎn)，屬于“大投入，大收益;中投入，沒(méi)收益;小投入，大虧損”。它的投入產(chǎn)出模式與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并不相同，以前的發(fā)展思路不能簡(jiǎn)單套用在集成電路行業(yè)上。以前大家可能都沒(méi)有意識(shí)到，一個(gè)產(chǎn)業(yè)要有萬(wàn)億級(jí)規(guī)模的投入。

　　至于產(chǎn)業(yè)投資基金的具體操作，我認(rèn)為在組建產(chǎn)業(yè)投資基金過(guò)程中，國(guó)家投入在產(chǎn)業(yè)基金中的占比不應(yīng)超過(guò)30%，關(guān)鍵是要通過(guò)國(guó)家資金投入撬動(dòng)地方、社會(huì)(包括國(guó)際，國(guó)內(nèi))2～3倍的資金量，再撬動(dòng)4～5倍的銀行貸款，這樣有望總體達(dá)到萬(wàn)億級(jí)規(guī)模。在產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作過(guò)程中應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化的原則，由市場(chǎng)在資源配置中起決定作用，與此同時(shí)國(guó)家也發(fā)揮一定的引導(dǎo)作用，給出一定的優(yōu)惠政策，以保證國(guó)際、國(guó)內(nèi)投資人的積極性。

　　此外，我認(rèn)為資金集中使用也非常重要，特別是區(qū)域要集中，集成電路屬于高科技、高密集投資的產(chǎn)業(yè)，它應(yīng)當(dāng)與地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)，與當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)有聯(lián)系。瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈做整合，在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，從設(shè)計(jì)、制造、設(shè)備、封裝到材料，要力爭(zhēng)培育出1～2個(gè)龍頭企業(yè)。成功的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是形成世界規(guī)模，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)所處產(chǎn)業(yè)鏈位置的不同，在國(guó)際上至少要排名前三到前五。

　　中芯國(guó)際副總裁李智：千億元投資基金仍有所不足

　　“國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金”的設(shè)立是本次《推進(jìn)綱要》的另一個(gè)關(guān)注要點(diǎn)。

　　盡管沒(méi)有官方的具體數(shù)字，但從各方透露出的消息來(lái)看，國(guó)家層面有可能預(yù)設(shè)1000億～1200億元的股權(quán)投資基金。這個(gè)數(shù)字在我國(guó)集成電路行業(yè)來(lái)說(shuō)力度是空前的。關(guān)于這個(gè)產(chǎn)業(yè)投資基金有幾個(gè)方面需要探討：

　　第一，千億元的投資基金看似規(guī)模很大，但細(xì)算下來(lái)可能仍然有所不足。一方面如果國(guó)家能夠下決心建產(chǎn)一個(gè)千億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資基金，這非常有必要。投資一條月產(chǎn)5萬(wàn)片的12英寸28nm集成電路生產(chǎn)線需要50億美元，而且根據(jù)集成電路產(chǎn)業(yè)的規(guī)律，生產(chǎn)線的建立周期不可能拉得太長(zhǎng)，往往需要投資資金在較短時(shí)期內(nèi)到位，這樣的投資強(qiáng)度是非常強(qiáng)的。按照國(guó)內(nèi)企業(yè)目前的規(guī)模與盈利能力，任何一家企業(yè)想要完成這項(xiàng)工作都有困難，所以需要國(guó)家從金融投資方面予以扶持。但是，有一點(diǎn)需要指出，千億元的投資基金看似龐大，實(shí)際細(xì)算下來(lái)可能仍然有所不足。從目前透露出的消息看，這1000億～1200億元資金將分5年投入，如此算來(lái)每年不過(guò)200多億元，而且還要分配到產(chǎn)業(yè)鏈的幾個(gè)環(huán)節(jié)之上使用。這個(gè)數(shù)字與國(guó)際IC巨頭每年投入相比仍有差距。集成電路產(chǎn)業(yè)有大者恒大的特點(diǎn)，目前我國(guó)企業(yè)雖然經(jīng)過(guò)多年追趕實(shí)力有所提高，但總體上是落后的，再想追趕先進(jìn)水平需要付出更大的努力。同時(shí)，希望通過(guò)國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立，能引發(fā)更多社會(huì)資金的關(guān)注和投入，來(lái)共同做大做強(qiáng)集成電路產(chǎn)業(yè)。

　　第二，基金的設(shè)立要與《推進(jìn)綱要》的實(shí)施密切結(jié)合。產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持企業(yè)化運(yùn)營(yíng)，只有這樣才能貫徹市場(chǎng)決定資源配置的原則;與此同時(shí)，國(guó)家應(yīng)當(dāng)明確基金公司的方向和宗旨，提出未來(lái)要達(dá)到的目標(biāo)，如此產(chǎn)業(yè)基金才能成為實(shí)現(xiàn)《推進(jìn)綱要》目標(biāo)的助推器。

　　第三，產(chǎn)業(yè)界與金融界的相互理解與合作也十分必要。企業(yè)化運(yùn)作的投資基金盡管有國(guó)家政策做指導(dǎo)，畢竟還要考慮資金的保值與回報(bào)。要讓金融界、投資界人士理解集成電路產(chǎn)業(yè)，對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景有信心，如此才能有意愿投資，選對(duì)投資企業(yè)，進(jìn)而保持良好的合作關(guān)系。就集成電路制造行業(yè)來(lái)說(shuō)，首重規(guī)模，企業(yè)只有達(dá)到一定規(guī)模后才有可能談?dòng)目赡苄?。打個(gè)比方，100億美元可以投資1座月產(chǎn)能10萬(wàn)片12英寸的晶圓廠，也可以投資10座1萬(wàn)片12英寸的晶圓廠，前者可能產(chǎn)生1個(gè)盈利的企業(yè)，后者可能出現(xiàn)10個(gè)虧損的企業(yè)。規(guī)模決定了投資的成本，也決定了投資的回報(bào)。對(duì)中芯國(guó)際來(lái)說(shuō)，將兼顧成熟技術(shù)與新開(kāi)發(fā)技術(shù)，在成熟特色工藝與先進(jìn)工藝之間尋找合理的平衡點(diǎn)，確保投資人的投資回報(bào)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。至于投資的模式，可以有很多形式進(jìn)行探討，比如新設(shè)合資公司、參股，甚至是合資設(shè)立設(shè)備租賃公司(設(shè)備在集成電路制造業(yè)中所占投資額非常大，一家新建的制造廠，可能90%的投資額都被用于半導(dǎo)體設(shè)備的購(gòu)買(mǎi))等，合作不應(yīng)也不需要采取一刀切的方式。

　　上海華虹集成電路有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝文錄：資源投放應(yīng)扶優(yōu)扶強(qiáng)

　　破除資金瓶頸也是本次政策綱要的最大亮點(diǎn)之一。多年來(lái)，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,通過(guò)909工程建設(shè)，形成了華虹NEC等大規(guī)模的IC生產(chǎn)線和眾多IC設(shè)計(jì)企業(yè)，國(guó)內(nèi)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)整體實(shí)力顯著提升，國(guó)內(nèi)十大IC設(shè)計(jì)企業(yè)從十年前的1億元產(chǎn)值，發(fā)展到目前的10億元產(chǎn)值。但是我們也應(yīng)該看到發(fā)展中存在的問(wèn)題，集成電路行業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，工藝的提升、產(chǎn)能擴(kuò)充以及技術(shù)研發(fā)的突破，都需要長(zhǎng)期連續(xù)的、大規(guī)模的資金支撐。在過(guò)去的6年間(2008年～2013年)，我國(guó)集成電路行業(yè)固定資產(chǎn)投資總量?jī)H400億美元左右，而英特爾一家2013年投資就達(dá)130億美元，臺(tái)積電投資達(dá)97億美元;同時(shí)，我國(guó)集成電路行業(yè)投資還表現(xiàn)出不穩(wěn)定、不夠持續(xù)的特點(diǎn)，6年間有3年出現(xiàn)嚴(yán)重的負(fù)增長(zhǎng)，投資總量明顯下降?！锻七M(jìn)綱要》的最大亮點(diǎn)是破除資金瓶頸，以產(chǎn)業(yè)投資基金的形式解決企業(yè)融資瓶頸問(wèn)題，通過(guò)資本發(fā)展來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在政策扶植方式上,思路上有了重大改變:從撒胡椒面式的研發(fā)補(bǔ)助，轉(zhuǎn)變到重視投資回報(bào)，由專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)管理的股權(quán)投資。這體現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)和企業(yè)主體的重視，是國(guó)家意志和市場(chǎng)機(jī)制的完美結(jié)合。因此，對(duì)于產(chǎn)業(yè)基金的使用，關(guān)鍵還在于國(guó)家的資源如何投放才能達(dá)到最佳效果?個(gè)人認(rèn)為既要從產(chǎn)品研發(fā)上進(jìn)行扶持，更要注重在產(chǎn)業(yè)化上的支持，這樣讓企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)化獲益增強(qiáng)自身體質(zhì)才有能力研發(fā)更多產(chǎn)品，形成一種良性循環(huán)。應(yīng)合理設(shè)置條件，選擇好重點(diǎn)企業(yè)，支持高端業(yè)務(wù)，扶優(yōu)扶強(qiáng)。對(duì)企業(yè)而言，要充分利用國(guó)家新政，強(qiáng)化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，結(jié)合國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)實(shí)施，突破一批集成電路關(guān)鍵技術(shù)，協(xié)同推進(jìn)機(jī)制創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。

　　中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)集成電路分會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)于燮康：將有更多大集團(tuán)投身集成電路

　　關(guān)于“國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金”要從兩個(gè)方面來(lái)說(shuō)：從投入的量來(lái)說(shuō)，國(guó)家始終將IC領(lǐng)域作為重點(diǎn)支持領(lǐng)域，就單個(gè)項(xiàng)目和專(zhuān)題來(lái)說(shuō)，投入資金是不少的，但就整個(gè)IC行業(yè)的特殊性來(lái)講，投資總量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，國(guó)外一家IC大公司的研發(fā)投入將超過(guò)我們整個(gè)行業(yè)的研發(fā)總投入。集成電路產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，需要政府的大力支持和連續(xù)不間斷的投資。這是其一。其二從投入的方式上來(lái)講，以往由于渉及多部委分別管理，難免存在項(xiàng)目安排分散重復(fù)、管理不夠科學(xué)透明、資金使用效益亟待提高等問(wèn)題。資源分散、封閉重復(fù)，對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金引導(dǎo)支持機(jī)制的束縛，行政化定項(xiàng)目、分資金的等弊端，造成了“大鍋飯”、撒撒“胡椒面”、“跑部錢(qián)進(jìn)”觀念和現(xiàn)象出現(xiàn)，所以盡管資金投入力度不斷加大，但總體效益不高也是不爭(zhēng)的事實(shí)。對(duì)此，我們必須解放思想樹(shù)立“資源配置市場(chǎng)化，科技成果產(chǎn)業(yè)化”的觀念，堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向，突出助優(yōu)扶強(qiáng)，才能將資金“用到刀刃上”。資金投入要突出助優(yōu)扶強(qiáng)，應(yīng)選擇一批基礎(chǔ)好的集成電路行業(yè)龍頭骨干企業(yè)，以典型引路，開(kāi)展試點(diǎn)，盡快取得成效，并在一定程度上對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整合，從而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。好在國(guó)家大力扶持集成電路產(chǎn)業(yè)已形成共識(shí)，未來(lái)十年國(guó)家對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)的扶持將超過(guò)去十倍,我們認(rèn)為這將最利好國(guó)內(nèi)具備一定核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)。

　　這次綱要突出了使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，突出了企業(yè)主體地位，以需求為導(dǎo)向，以整機(jī)和系統(tǒng)為牽引、設(shè)計(jì)為龍頭、制造為基礎(chǔ)、裝備和材料為支撐，明確了“需求牽引、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、軟硬結(jié)合、重點(diǎn)突破、開(kāi)放發(fā)展”五項(xiàng)基本原則。新形勢(shì)下，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展既面臨巨大的挑戰(zhàn)，也迎來(lái)難得的機(jī)遇，應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境，激發(fā)企業(yè)活力和創(chuàng)造力，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同可持續(xù)發(fā)展，加快追趕和超越的步伐，努力實(shí)現(xiàn)集成電路產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展。也就是說(shuō)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，以系統(tǒng)應(yīng)用為牽引，是激發(fā)企業(yè)活力和創(chuàng)造力的動(dòng)力所在，是充分發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和資源配置的集中體現(xiàn)，對(duì)加快實(shí)現(xiàn)IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到推波助瀾的作用