SanDisk成為NAND閃存缺貨潮大贏家

NAND閃存產(chǎn)業(yè)風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，變化相當(dāng)快速，原本第一季度頭號(hào)存儲(chǔ)卡廠商SanDisk還被第二名的金士頓（Kingston）苦苦追趕，飽受價(jià)格大跌之苦，然經(jīng)過這一波缺貨潮的洗禮之后，SanDisk成為了閃存存儲(chǔ)卡產(chǎn)業(yè)中的最大贏家。從上游NAND閃存晶圓，到終端成品制造一條鞭掌握的模式，在缺貨時(shí)期的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮淋漓盡致。

SanDisk2007年第一季度受到NAND閃存價(jià)格大跌、終端需求疲弱不振的影響，財(cái)報(bào)出現(xiàn)了赤字，SanDisk在2007年第一季度凈虧損57.5萬美元，每股剛好損益平衡，第二季度受到了NAND閃存價(jià)格反彈的激勵(lì)，以及歐美以外的市場需求開始增溫，SanDisk開始轉(zhuǎn)虧為盈，單季度凈利達(dá)2,850萬美元，每股盈余0.12美元。

進(jìn)入第三季度的傳統(tǒng)旺季，原本就有蘋果（Apple）儲(chǔ)備庫存的效應(yīng)，加上8月初三星電子（Samsung Electronics）發(fā)生了停電事件，供給端問題層出不窮，NAND閃存供需缺口持續(xù)擴(kuò)大；由于臺(tái)系內(nèi)存模組廠商主要供貨商以三星為主，供給和價(jià)格首當(dāng)其沖受到影響。

在東芝（Toshiba）的客戶方面，也不斷傳出東芝的供給量都以大客戶蘋果為主，加上蘋果增加下單量，因此東芝很難全數(shù)滿足金士頓或是PNY等閃存存儲(chǔ)卡廠商的需求；因此，在競爭對(duì)手都面臨同步貨源短缺的情況下，使得SanDisk成為此波NAND閃存漲價(jià)的最大贏家。

由于SanDisk的營運(yùn)模式是從上游到下游全數(shù)掌握在手，上游是與東芝合建NAND閃存晶圓廠，在下游端更自建品牌和通路，且相當(dāng)擅長營銷動(dòng)作；遇到NAND閃存供給過剩、價(jià)格崩盤的市場，庫存的壓力頓時(shí)大增，晶圓廠成為最大的營運(yùn)包袱，因此第一季度NAND閃存價(jià)格太低，SanDisk的財(cái)報(bào)于是出現(xiàn)了赤字。

然而，如果出現(xiàn)NAND閃存供給不足的情況，例如目前NAND閃存持續(xù)缺貨的狀況，SanDisk的晶圓廠立刻變成彈藥庫，可以提供源源不絕的子彈，讓SanDisk在前線放心打仗；加上日前三星因?yàn)橥ｋ娛录?，大幅上漲合約價(jià)，使得客戶成本進(jìn)一步墊高，相對(duì)而言，SanDisk自己有晶圓廠，更可享有成本優(yōu)勢(shì)。

此外，原本SanDisk受到金士頓苦苦追趕，尤其是在亞洲地區(qū)，金士頓切入時(shí)間點(diǎn)相當(dāng)早，且通路布建完善，加上金士頓的低價(jià)策略下，SanDisk第一季度營運(yùn)較為辛苦，然在這波NAND閃存大缺貨的行情下，SanDisk也大力扳回了一城，穩(wěn)坐存儲(chǔ)卡冠軍的寶座。