SanDisk成為NAND閃存缺貨潮大贏家

NAND閃存產(chǎn)業(yè)風水輪流轉(zhuǎn)，變化相當快速，原本第一季度頭號存儲卡廠商SanDisk還被第二名的金士頓（Kingston）苦苦追趕，飽受價格大跌之苦，然經(jīng)過這一波缺貨潮的洗禮之后，SanDisk成為了閃存存儲卡產(chǎn)業(yè)中的最大贏家。從上游NAND閃存晶圓，到終端成品制造一條鞭掌握的模式，在缺貨時期的優(yōu)勢發(fā)揮淋漓盡致。

SanDisk2007年第一季度受到NAND閃存價格大跌、終端需求疲弱不振的影響，財報出現(xiàn)了赤字，SanDisk在2007年第一季度凈虧損57.5萬美元，每股剛好損益平衡，第二季度受到了NAND閃存價格反彈的激勵，以及歐美以外的市場需求開始增溫，SanDisk開始轉(zhuǎn)虧為盈，單季度凈利達2,850萬美元，每股盈余0.12美元。

進入第三季度的傳統(tǒng)旺季，原本就有蘋果（Apple）儲備庫存的效應，加上8月初三星電子（Samsung Electronics）發(fā)生了停電事件，供給端問題層出不窮，NAND閃存供需缺口持續(xù)擴大；由于臺系內(nèi)存模組廠商主要供貨商以三星為主，供給和價格首當其沖受到影響。

在東芝（Toshiba）的客戶方面，也不斷傳出東芝的供給量都以大客戶蘋果為主，加上蘋果增加下單量，因此東芝很難全數(shù)滿足金士頓或是PNY等閃存存儲卡廠商的需求；因此，在競爭對手都面臨同步貨源短缺的情況下，使得SanDisk成為此波NAND閃存漲價的最大贏家。

由于SanDisk的營運模式是從上游到下游全數(shù)掌握在手，上游是與東芝合建NAND閃存晶圓廠，在下游端更自建品牌和通路，且相當擅長營銷動作；遇到NAND閃存供給過剩、價格崩盤的市場，庫存的壓力頓時大增，晶圓廠成為最大的營運包袱，因此第一季度NAND閃存價格太低，SanDisk的財報于是出現(xiàn)了赤字。

然而，如果出現(xiàn)NAND閃存供給不足的情況，例如目前NAND閃存持續(xù)缺貨的狀況，SanDisk的晶圓廠立刻變成彈藥庫，可以提供源源不絕的子彈，讓SanDisk在前線放心打仗；加上日前三星因為停電事件，大幅上漲合約價，使得客戶成本進一步墊高，相對而言，SanDisk自己有晶圓廠，更可享有成本優(yōu)勢。

此外，原本SanDisk受到金士頓苦苦追趕，尤其是在亞洲地區(qū)，金士頓切入時間點相當早，且通路布建完善，加上金士頓的低價策略下，SanDisk第一季度營運較為辛苦，然在這波NAND閃存大缺貨的行情下，SanDisk也大力扳回了一城，穩(wěn)坐存儲卡冠軍的寶座。