高盛：優(yōu)先買進臺積電

　　受惠于“可望搶下2012年蘋果A6處理器訂單”等4大利多題材，美商高盛證券半導體分析師呂東風，近日將臺積電(2330)投資評等與目標價分別調(diào)升至「買進」與90元，并將之納入「亞太區(qū)科技股優(yōu)先買進名單」中。

　　繼美銀美林證券亞洲科技產(chǎn)業(yè)研究部主管何浩銘(Dan Heyler)之后，呂東風也點出臺積電將搶下2012年蘋果A6處理器訂單的消息。

　　呂東風指出，三星是目前蘋果iPhone與iPad的A4與A5處理器獨家供應商，但隨著三星利用自身存儲器技術(shù)優(yōu)勢，提供蘋果集成多芯片封裝(MCP)，蘋果以臺積電作為第二代工源是非常合理的作法，因為臺積電擁有領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢。

　　更甚者，三星與蘋果正因智能型手機專利問題大興訴訟，更加速蘋果與臺積電合作的時程。呂東風指出，臺積電將成為蘋果A6處理器的第二代工源，預計將吃下 20%市占率、并于2012年下半開始量產(chǎn)，以2011與2012年iPhone與iPad分別合計出貨1.1億與1.46億的單位計算，蘋果A6處理器預計將占臺積電明年營收2.5%。

　　呂東風認為，臺積電第二項潛在利多題材，是智能型手機的平均芯片貢獻度將達7.4美元、遠高于功能性手機的2美元，等于多出5.4美元，即便智能型手機切入新興市場后價格競爭加劇，致使新增貢獻度于2011與2012年分別降至4.9與4.4美元，假設2011與2012年非iPhone智能型手機將分別出貨3.79與5.21億支，2012年預估將可為臺積電帶來1.9%的新增營收。

　　至于臺積電第三項利多題材，呂東風表示，隨著平板計算機風潮的興起，多少會刺激ARM CPU與平板計算機需求，對ARM CPU主要代工廠商臺積電仍有利，預估非iPad平板計算機將占2012年營收的0.3%，

　　呂東風指出，臺積電在2010年將Xilinx納入28納米的客戶名單后，2011與2012年的28納米市占率將接近100%，過去臺積電在40納米市占率接近90%，分別占了2009與2010年營收的4%與17%，這次28納米預估將分別占2011與2012年營收的4.4%與18.9%，成長幅度頗大。