誰家新燕啄春泥

　　在分析預測2012年市場形勢的各種版本中，臺積電董事長張忠謀用了一個比較悲涼的說法“現(xiàn)在已看不到燕子，而且可能在未來的一年，都看不到燕子。”甚至最后又強調“明年全球看不到燕子”。這位全球最大半導體代工企業(yè)掌門人所形容的局面，儼然比兩年前的形勢更為嚴峻，是否意味著半導體市場將迎來一個風雨飄搖的2012?

　　從2011年三季度開始，隨著歐洲債務危機的惡化并開始拖累全球經濟，半導體市場的供求關系風向突變，需求預期明顯減弱而庫存量再次沖擊高點，這讓眾多半導體企業(yè)已經有目的地壓縮成本支出，擺出一副應對寒冬的架勢。經歷過三年前那個冬天的半導體企業(yè)，已經學會了提前保存實力，畢竟經濟形勢不明朗帶來的全球性蕭條也許比三年前來的更猛烈。

　　客觀上說，半導體雖然已經壯大到一個年銷售超過3000億美元的龐大產業(yè)鏈，但是在全球經濟面前，依然是弱不禁風的小字輩。區(qū)別于三年前的經濟形勢讓周期性半導體下滑提前到來，半導體這次完全是被經濟形勢所累，為了應對金融危機而推行的各種寬松貨幣政策現(xiàn)在看來不過是飲鴆止渴，而半導體這種原本踏實發(fā)展的實業(yè)恰恰成為這些政策的犧牲品。

　　這恰恰映襯著一個非常熱門的現(xiàn)實話題，環(huán)境與生態(tài)環(huán)境。隨著金融資本控制欲望的增長，實業(yè)獲得的良好成長空間正在逐漸減少，每次金融市場的定期發(fā)病，半導體行業(yè)也不得不被牽連其中。正如我們有時候看不到春歸的燕子，不是因為溫暖沒有到來，而是燕子忍受不了我們身邊污濁的環(huán)境，避之尚且不及，誰還敢現(xiàn)身銜泥筑巢。

　　所以，可怕的并不是看不到燕子，而是無法分辨燕子一去不返的原因。從目前的情況看，屬于半導體行業(yè)的燕子懼怕的還是寒冷，外部經濟環(huán)境的惡劣，是讓其短時間內望而卻步的最大原因，而經濟環(huán)境遲早會改善，蕭條總會過去，之后燕子還是會集體來助威聲勢的。正如我們所處的地球也會隔一段時間進行自我調節(jié)，清除某些環(huán)境改變的痕跡一樣。

　　電氣化和信息化依然是未來幾十年內世界發(fā)展的主流，至少現(xiàn)在還有三分之一的人口沒有實現(xiàn)完全的電氣化和信息化，這個龐大的市場需要半導體技術作為推廣的先鋒，也是半導體市場未來十年內最穩(wěn)定可靠的增長來源。另一方面，現(xiàn)有消費者日益增多的信息化需求，更是維持半導體市場成長的核心支柱力量。據估計，在已經初步實現(xiàn)信息化生活的消費者中，僅個人平均消費半導體價值將從2011年的510美元增加到2020年的1100美元，未來十年內，半導體將是實體產業(yè)經濟中，平均增長率最高的行業(yè)之一，面對這樣出色的生態(tài)環(huán)境，燕子怎可能拒絕誘惑?所以，對于運營狀況良好的半導體企業(yè)而言，撐過了這段最寒冷的日子，必然能看到成群的燕子結伴而來筑巢繁衍!

　　只不過，半導體還需要正視另一個很嚴肅的問題，這個問題在最近一年多的時間內變得越來越明顯，特別是伴隨著全球基礎物價上漲而貨幣普遍貶值的今天，半導體產品貶值的速度遠遠超過實際成本降低的速度。一個明顯的例子是，在2009年上半年的半導體供求關系明顯呈現(xiàn)供不應求的情況下，幾乎所有半導體公司的出貨價格不僅沒有提高，反而略有降低，幾乎所有提前供貨的利潤都交給了分銷渠道。

　　誠然，隨著半導體制造工藝不斷革新，以及半導體產品整體用量的攀升，半導體產品原始成本降低是大勢所趨，特別是摩爾定律指揮下的半導體本來就是一個成本不斷降低的產業(yè)，但是半導體的行業(yè)平均利潤率已經被精確到每個步驟的行業(yè)分工不斷攤薄，如果再繼續(xù)這樣降下去，燕子們就快吃不飽了。一個最典型的例子是蘋果，蘋果產品的熱賣，半導體公司加在一起獲得的利潤不足蘋果公司一個零頭，而支撐起蘋果產品卓越體驗的，恰恰是這些半導體產品的革命性創(chuàng)新技術。