小米估值泡沫：真實的瓶頸與虛幻的王冠

　　大概今年年初，小米曝出“2000”億美金的上市的新聞;不久后迅速改口，聲稱已選定承銷商，估值為1000億美金;而最近，新聞報道又改口了，這次調(diào)整為800-1000億美金。

　　毫無疑問，如此種種，行調(diào)整估值之名，實打造上市之勢，公關套路的成分居多。

　　問題到了我這里，我想知道的是：這家公司到底值多少錢?如何科學的給予一個大概估值?結(jié)合最近一年的學習和思考，我盡可能通俗地還原我對小米的估值認識。

　　在進行今天的估值前，我們先思考這三個類似估值的問題：

　　1. 如何分別給一斤蔬菜、魚肉、雞肉、豬肉和牛肉定價(估值)?

　　2. 假如你要買一套商品房，你如何確定你愿意出多少錢買這套商品房?

　　3. 假如學校對面開了一家餐廳，你作為投資人，愿意對這家餐廳給予多大的估值，并合伙入股呢?估值過程是如何進行的?

　　一、我們平時如何給生活必需品定價?

　　針對第一個問題，人們都有自己的生活經(jīng)驗，在日常中，人們早就知道了食品的大致價值區(qū)間。一般情況下，我們會認為，蔬菜<魚肉<豬肉<牛肉。由于心中有一個價值的秤，我們很少有被騙的時候，買東西也是基于自己的生活經(jīng)驗。此外，還有一個特點，各種食品，你去菜市場或者超市看看，價格每天都會變化。因此短期的需求供給，會影響價格。

　　在第一個問題中，大家可以明白，大部分東西，都有一個內(nèi)在價值，也就是你心中對這些食品，都自然而然地有一桿衡量其價值的秤。

　　準確來說，你不會以豬肉價格，買進一斤白菜;也不會以牛肉價格，買進一斤豬肉。

　　如果你發(fā)現(xiàn)魚肉的價格，低于白菜，你會買上一些。價值的秤，自然會觸發(fā)你接下來的行為：買入或者不買入。

　　但我們觀察到，食品價格每天都會波動，這又源自短期的需求供給、人的情緒波動等等。

　　假如你是遛狗人，那么狗就是價格，你就是價值。當狗(價格)跑到你前面，繩子(市場法則)自然會拴住狗，讓它與你同行。同樣，狗在你后面時，也是類似的。大部分時候，狗(價格)并不是和你(價值)同步的。

　　通過第一個例子，我想表達的就是小米的內(nèi)在價值，并不一個確定數(shù)，就如同薛定諤的貓，真是存在，你能感受到，而且是波動的。

　　此外我想強調(diào)一點是，大眾對蔬菜肉類，由于生活經(jīng)常接觸，在腦子里，有一桿自然而然的“價值秤”，所以我們能夠?qū)Ω鞣N食品，有一個大致的估值(定價)。但小米由于是這種初級模型的復雜化，平時大家也很少思考企業(yè)價值是多少，所以我們評估企業(yè)價值的這桿秤，是非常模糊的。

　　但是我們一定能夠確定，小米再怎么估值，也不可能高過阿里騰訊，同樣也不會低過魅族錘子。這就如同一般魚肉的價格不會高過牛肉的價格，也不會低過白菜的價格。