來中國電子展探討貿(mào)易保護(hù)主義盛行時(shí)中國集成電路的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇

　　2017年全球半導(dǎo)體增速超過20%，創(chuàng)下自2011年以來最高增速，市場規(guī)模超過4000億美元。而2018年1月半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)公布的數(shù)據(jù)中，全球半導(dǎo)體仍然延續(xù)2017年態(tài)勢，增長強(qiáng)勁。市場分析機(jī)構(gòu)IC Insights已經(jīng)將半導(dǎo)體增速預(yù)測提升了近一倍，該機(jī)構(gòu)表示，由于DRAM與NAND閃存市場繼續(xù)向好，將2018年全球半導(dǎo)體增速預(yù)期從之前的8%提升至15%。

　　但始于2016年的這一波成長中，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相對速度被甩下了。根據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)，2017年之前的5年時(shí)間里，中國半導(dǎo)體年均增長速度均在19%以上，而全球半導(dǎo)體增速基本是個(gè)位數(shù)，所以，此五年當(dāng)中，中國半導(dǎo)體在以將年均10個(gè)百分點(diǎn)的增長速度在縮小差距。但2017年中國集成電路增速在23%左右，與全球半導(dǎo)體平均增長速度相當(dāng)，相當(dāng)于沒有縮小差距。

　　2016年開始的這一波行情，由具備壟斷地位的元器件廠商漲價(jià)為主導(dǎo)，尤其是存儲器，2017年全球存儲器銷售額增長約在60%以上，若扣除存儲器增長，則整個(gè)行業(yè)增速要下降10個(gè)百分點(diǎn)以上。在2017年全球電子元器件供應(yīng)鏈吃緊的背景下，中國集成電路增速與2016年接近，就從另一個(gè)側(cè)面反映出，與世界先進(jìn)水平相比，中國芯片行業(yè)仍然差距巨大。在供應(yīng)吃緊時(shí)，具備壟斷地位的國外廠商可以趁機(jī)漲價(jià)，而多數(shù)國內(nèi)廠商則沒有議價(jià)能力。而且由于部分核心半導(dǎo)體元件與被動元器件漲價(jià)，很多系統(tǒng)廠商為了緩解成本壓力，傾向于去壓低無議價(jià)能力的產(chǎn)品價(jià)格。如果再考慮晶圓材料等漲價(jià)因素，國內(nèi)半導(dǎo)體廠商的利潤空間實(shí)際上被進(jìn)一步壓縮了。

　　這一波行業(yè)獲利最多的是三星、SK海力士等主要存儲器廠商，三星更是憑借存儲器市場的歷史級表現(xiàn)，一舉超越英特爾，成為全球最大半導(dǎo)體廠商。2017年，三星在半導(dǎo)體資本支出上豪擲約260億美元，其中大部分投入存儲器產(chǎn)能擴(kuò)充與技術(shù)改造。2018年，三星與海力士等廠商繼續(xù)控制存儲器供應(yīng)與價(jià)格，積累了大量利潤。雖然發(fā)改委約談了三星，但2018年逐漸將存儲器降價(jià)正暗合其規(guī)劃節(jié)奏，正好在中國的長江存儲(紫光集團(tuán))與合肥長鑫產(chǎn)品量產(chǎn)以后開始?xì)r(jià)，通過存儲器超級周期中積累的利潤，來發(fā)動大規(guī)模價(jià)格戰(zhàn)以將中國存儲器產(chǎn)業(yè)扼殺于搖籃中。

　　如今，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)微妙的節(jié)點(diǎn)。從國內(nèi)來看，政策與資金等外部環(huán)境都屬于歷史上最好的時(shí)期，在十三屆全國人大一次會議上，李克強(qiáng)總理做的政府工作報(bào)告中包含了電子產(chǎn)業(yè)未來的改革和發(fā)展方向，集成電路再次被寫入政府工作報(bào)告，且位列重點(diǎn)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)細(xì)分行業(yè)第一位。

　　這對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)從業(yè)者而言，無疑是好消息，集成電路重要性再次被確認(rèn)，讓從業(yè)者可以期待更長的政策延續(xù)性，從而不只關(guān)注短期利益，可以進(jìn)行更長期的規(guī)劃，對集成電路先發(fā)優(yōu)勢的地方政府而言，也可以在產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)方面做更多的工作。

　　但從國際環(huán)境來看，由于貿(mào)易保護(hù)主義風(fēng)潮愈演愈烈，為中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來諸多不確定性。從2016年開始，中國半導(dǎo)體已經(jīng)失去了通過海外并購快速補(bǔ)齊短板的機(jī)會，這也許是由于國內(nèi)部分廠商嗓門太大引起競爭對手警覺，但更主要的原因是以美國為首的保守勢力抬頭。美國時(shí)間3月22日(北京時(shí)間3月23日凌晨)，美國總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，基于美貿(mào)易代表辦公室公布的對華“301調(diào)查”報(bào)告，指令有關(guān)部門對從中國進(jìn)口的約600億美元商品大規(guī)模加征關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對美投資并購。在此之前，美國1月23日宣布將對進(jìn)口太陽能電池和太陽能板以及大型家用洗衣機(jī)征收臨時(shí)性關(guān)稅，3月8日宣布將對進(jìn)口鋼鐵和鋁分別課以25%和10%的重稅。由于美國3月23日宣布暫時(shí)豁免對歐盟、阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、墨西哥、韓國等經(jīng)濟(jì)體的鋼鋁關(guān)稅至5月1日，其貿(mào)易制裁意在中國不言而喻。

　　作為還擊，中國商務(wù)部3月23日7點(diǎn)發(fā)布針對美國進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品232措施的中止減讓產(chǎn)品清單并征求公眾意見，擬對自美進(jìn)口的約30億美元產(chǎn)品加征關(guān)稅，以平衡因美國對進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅給中方利益造成的損失。

　　從領(lǐng)域看，中國對美國擬中止減稅的領(lǐng)域在水果、豬肉這樣的農(nóng)產(chǎn)品及初級產(chǎn)品，而美國對中國加征稅的領(lǐng)域不是中國更具比較優(yōu)勢的中低端制造，而是《中國制造2025》中計(jì)劃主要發(fā)展的高科技產(chǎn)業(yè)，包括航空、新能源汽車、新材料等。

　　美國半導(dǎo)體公司占中國市場的份額約為56%

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)對于中國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展無疑帶來負(fù)面影響，美國對中國出口到美國的電子產(chǎn)品課以重稅，將連帶影響到中國電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，美國聯(lián)邦通信委員會(FCC)正在考慮出臺一項(xiàng)新規(guī)定，這項(xiàng)規(guī)定將阻止小運(yùn)營商和鄉(xiāng)村偏遠(yuǎn)地區(qū)的移動運(yùn)營商使用華為和中興等中國制造商的電子產(chǎn)品。如果運(yùn)營商使用了這些中國制造商的電子產(chǎn)品，就拿不到聯(lián)邦補(bǔ)貼。此前，迫于政府壓力，AT&T與Verizon先后宣布終止與華為的合作，而如今百思買也宣布停售華為手機(jī)，華為、中興等國產(chǎn)設(shè)備廠商進(jìn)入美國的通道已基本被堵死。

　　如果中美貿(mào)易戰(zhàn)規(guī)模再度升級，恐將波及更多中國系統(tǒng)廠商。雖然會影響到中國電子制造業(yè)的整體產(chǎn)出，但有實(shí)力完成國產(chǎn)替代的電子元器件廠商將會受益。由于統(tǒng)計(jì)口徑不一，中國每年從美國進(jìn)口的半導(dǎo)體與電子元器件金額有各種說法，但即使最保守估計(jì)，按照美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(SIA)的統(tǒng)計(jì)，中國每年從美國進(jìn)口半導(dǎo)體金額也在500億美元以上，一旦貿(mào)易戰(zhàn)升級蔓延到芯片領(lǐng)域時(shí)，中國芯片國產(chǎn)替代將迎來更好的機(jī)會。在手機(jī)主芯片領(lǐng)域，展銳(紫光集團(tuán)展位號1B010)與聯(lián)發(fā)科(展位號1B100)將更值得關(guān)注，在微控制器(MCU)領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新、華潤微電子(展位號1B030)、靈動微電子(展位號1C003)等廠商也將受益。

　　實(shí)際上，中美貿(mào)易逆差大的主要原因之一是美國限制其高科技產(chǎn)品向中國出口，如果雙方貿(mào)易戰(zhàn)全面升級，美國掐斷半導(dǎo)體核心環(huán)節(jié)供應(yīng)(例如設(shè)備、EDA、IP、國內(nèi)無法設(shè)計(jì)生產(chǎn)的元器件)，將使中國電子信息產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重倒退。

　　這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在暴露出來，也不完全是壞事。中美貿(mào)易戰(zhàn)將迫使更多系統(tǒng)廠商更多與國內(nèi)元器件廠商配合，花更多精力來挖掘國內(nèi)市場需求，這是風(fēng)險(xiǎn)中的機(jī)遇。

　　面臨如此復(fù)雜的外部環(huán)境，而距離2020年只有不到三年的時(shí)間，半導(dǎo)體要實(shí)現(xiàn)40%自給率的困難進(jìn)一步增加。但美國悍然發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)也警醒每一位中國信息產(chǎn)業(yè)從業(yè)者，只有實(shí)現(xiàn)真正的自主可控，才能不懼外部威脅，健康良性發(fā)展。

　　智者建橋，愚者筑墻，在全球經(jīng)濟(jì)分工合作越來越緊密的今天發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)，對全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響顯而易見，雖然美國想重溫1980年代對日本貿(mào)易戰(zhàn)的舊夢，但歷史不是簡單重復(fù)。中國電子信息產(chǎn)業(yè)既要做好勒緊褲腰帶的心理準(zhǔn)備，也要積極開拓除美國之外的國際市場，深耕國內(nèi)市場，只要中國電子產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)越出色，政府對美國貿(mào)易戰(zhàn)的還擊就越有底氣。

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