手機產業(yè)鏈國產化：中國零部件產業(yè)的崛起

　　觸摸屏：

　　目前一些實力相對比較弱的觸摸屏廠家都已經在漸漸淡出。

　　目前世界五家主要的觸摸屏生產商，歐菲光，合力泰，富士康旗下的業(yè)成，TPK宸鴻，以及日本寫真。

　　歐菲光是個綜合集團，這里我們只看其觸摸屏業(yè)務。2016年歐菲光的觸控顯示產品收入113.15億元，下降4.01%，占營業(yè)收入的42.31%。歐菲光竟然下降了，是不是覺得很慘? 但是其實歐菲光在觸摸屏行業(yè)表現算好的了。

　　我們來看看業(yè)成控股，這家是富士康旗下的子公司，2016年營業(yè)收入793.6億新臺幣(按照4.4的匯率，大約180.3億人民幣)，比2015年的936.8億新臺幣大幅下降15.3%。業(yè)成控股2016年87.76%的營業(yè)收入來自一個客戶，就是蘋果公司，它是蘋果平板電腦的主要觸摸屏供應商，另外也供應一部分手機觸摸屏。同時提供貼合業(yè)務。

　　如果在其手機里應用了in-cell技術，也就是觸控傳感器內嵌到顯示面板，必然導致一部分業(yè)務直接流失到了顯示面板廠家，不過蘋果在這項技術上也在出現反復，所以顯示面板和觸控屏貼合仍然是蘋果的選項。

　　一個是在全面轉向薄膜傳感器來取代現在的玻璃傳感器。以蘋果的玻璃傳感觸控屏為主要業(yè)務來源的業(yè)成，營收出現下降是必然的結局。

　　從營業(yè)額來說，宸鴻科技目前是世界觸摸屏老大，不過也是過的慘兮兮。 2016年全年營收為新臺幣892.2億元，人民幣202.8億元(按照4.4的匯率)較前一年度減少26.5%。 宸鴻科技也是和業(yè)成控股一樣的問題，90%的營收來自蘋果等歐美企業(yè)，而且蘋果在全面轉向薄膜傳感器觸控，宸鴻目前還是玻璃傳感器觸控。

　　宸鴻和業(yè)成相比，處境比較微妙，因為業(yè)成有富士康做靠山，而且富士康旗下有了夏普OLED，兩者結合可以說如虎添翼，而宸鴻處于單打獨斗的局面，局勢對其不利。不得已宸鴻盯上了歐菲光尋求合作，搞合縱連橫。而目前歐菲光觸摸屏除了蘋果沒有打進去，其他幾乎所有品牌都已經是其客戶。

　　而且歐菲光集團得益于攝像頭模組和指紋識別模組的突飛猛進，2016年收入為267.48億人民幣，大幅上漲44.6%，歸母凈利潤7億元，同比增長51 %。 觸摸屏業(yè)務不過占歐菲光業(yè)務的區(qū)區(qū)42.3%。所以業(yè)成控股和宸鴻科技兩家雖然在觸摸屏領域的營收比歐菲光高，但是雙方的實力和前景不可同日而語。

　　歐菲光得益于長期在薄膜傳感器上面的投入，其薄膜傳感器技術儲備很多，只是苦于就是蘋果還沒有突破進去，蘋果的觸摸屏現在主流還是玻璃傳感器，其薄膜傳感器現在只有一家日本供應商日本寫真，蘋果也想尋找第二供應商。

　　宸鴻科技一直想突破薄膜傳感器，苦于沒錢沒技術，兩者一拍即可，2017年3月，歐菲光出資51%，宸鴻出資49%成立合資公司。從合資公司的控股比例，可以看出雙方實力地位的差距，歐菲光一躍成為宸鴻科技的第二大股東，同時名義上成為蘋果的供應商。 歐菲光的任務，就是真正的徹底打進蘋果的供應鏈，同時搶奪日本寫真的薄膜傳感器市場份額。

　　日本寫真印刷在幾大觸摸屏廠中營收是最弱的，但是其技術實力是最強的

　　2015年4月—2016年3月Nissha觸控面板部門營收619.12億日元(約合人民幣37.15億元)，比上一年減少11.9%。比起歐菲光，宸鴻，業(yè)成的超過100億人民幣的營收少了一個數量級，但是其目前獨霸蘋果薄膜觸控傳感器的100%的份額，歐菲光和宸鴻聯手以后，如果能突入到正在快速增長的蘋果薄膜傳感器市場，將是一件大好事。

　　在四強以外，還崛起了一家中國的山東合力泰顯示公司，根據其2016年財報，報告期內公司實現營業(yè)收入118.45億元，凈利潤8.74億元，分別同比增長139.14%和300.72%。

　　其中觸控顯示產品實現收入82.2億元，同比增長69.41%。其觸控顯示收入增加這么快，是因為其在2015年2月收購了比亞迪電子部品件公司，該公司以比亞迪四部的顯示部門為主，2016年開始合并報表所致。

　　攝像頭模組：

　　攝像頭模組仍然是智能手機里面最貴的元件之一，iPhone上的一個攝像頭模組你就會掏出100多元人民幣購買。

　　提起攝像頭很多人第一反應會想起索尼，索尼攝像頭是蘋果等的供應商，不過現在索尼攝像模組業(yè)務在逐漸沒落, 其主要生產工廠索尼廣州廠已經在2016年底賣給了歐菲光，其熊本工廠目前一直未能大規(guī)模量產，如果其日本的熊本工廠開始量產，索尼攝像頭模組才會重返市場行列。

　　首先要說，攝像頭模組是完整的一個系統，而不只是手機上外露的那個鏡頭，鏡頭只是攝像頭模組的一部分，一個完整的攝像頭模組，還包括FPC, 圖像處理芯片，鏡頭，馬達等。也就是一個完整的能把光信號轉化為圖像，并且對外輸出的系統。

　　2016年上半年的全球攝像頭模組廠家的排名，世界第一是舜宇光學8.9%，第二是歐菲光8.7%，第三是富士康5%，第四是韓國高偉電子4.7%(該公司是蘋果手機攝像模組的供應商)，第五是三星電機4.5%。

　　1) 舜宇光學是全球最大的攝像模組供應商，包括手機，平板電腦，筆記本電腦在內。

　　2) 中國攝像頭模組廠家都在高速增長，而且份額不斷擴大。

　　目前國內攝像頭模組的四巨頭：歐菲光，舜宇光學，丘鈦科技，信利國際，這四家合計占了全球25%的市場份額，可以這樣說，遍布世界各地的人類，每用手機拍四張照片，就有一張是用這四家中國公司的攝像頭模組拍出來的。

　　確切的說，信利國際弱了點，應該說是三巨頭：歐菲光，舜宇，丘鈦。當然，我們也要知道，中國公司份額雖然最大，但是占領的主要還是中端和低端領域，高端還是索尼，LG，夏普三巨頭。不過他們發(fā)展基本停滯，而中國公司在迅速上升。

　　指紋識別模組：

　　指紋模組的老大是誰，歐菲光。大家發(fā)現歐菲光這個名字怎么老是出現?

　　歐菲光在其涉足的三個主要業(yè)務領域都是世界前兩名，可以說是一家非常優(yōu)秀的中國企業(yè)。

　　在觸摸屏領域，歐菲光是全球主要觸摸屏生廠商四強之一，也是中國最大的觸摸屏生產廠家，2016來自觸摸屏收入達到113.15億元。

　　在攝像頭模組領域，歐菲光也是僅次于舜宇位列全球第二。

　　在指紋模組領域，歐非光在全球可以說是具備壟斷地位，排名世界第一。

　　歐菲光2016年在指紋識別模組領域實現營業(yè)收入69.35億元，同比增長722.78%，作為指紋模組的龍頭企業(yè)，歐菲光憑借國內一二線終端品牌華為、OPPO、vivo、聯想、小米等大客戶資源優(yōu)勢，保持平均月出貨量20KK，遙遙領先。

　　是不是發(fā)現中國像碩貝德這樣十幾個億的公司特別多?實際上這些公司幾年前的規(guī)模比現在小的多，都是近幾年中國手機品牌世界份額上去了，帶動了大批中國零部件產業(yè)小公司飛速成長。

　　除了歐菲光，信利國際和碩貝德，前面的攝像頭模組三強的丘鈦科技也切入了指紋識別模組領域，據丘鈦科技2016年年報顯示，2016年丘鈦科技全年實現營收49.91億元，同比增長126.6%，其中指紋識別模塊出貨量約2094萬件，同比增長超過2000倍，一年時間從無到有。

　　指紋識別模組的核心還是指紋識別芯片。美國AuthenTec應該說是全球規(guī)模最大和技術最好的按壓式指紋識別傳感器供應商，但是在2012年被蘋果收購后，只對蘋果提供產品和技術。

　　美國Synaptics的指紋識別傳感器主要供應三星，國內的聯想、中興、金立、酷派等也有采用Synaptics的指紋識別傳感器。

　　除開這兩家相對比較封閉的公司，在指紋識別模組的芯片領域，已經形成了FPC，匯頂科技和中國思立微三強的局面，其中中國匯頂科技和瑞典的FPC是兩家主要的廠家。

　　匯頂科技2016年其營收是30.79億元，同比上漲175.04%，歸屬上市公司股東的凈利潤是8.56億元，同比上漲126.46%。其指紋識別芯片營收是23.12億元，同比上漲788.66%，占其總營收比例高達75%在2016年之前，瑞典FPC(Fingerprint cards)公司是全球最大的指紋識別芯片廠家，但是現在匯頂科技和FPC的實力已經出現了逆轉2017年第一季度，匯頂科技營收達到7.31億元，同比增長90.21%，凈利潤達到1.75億元，同比增長150.04%。而最大競爭對手FPC同期營收為685.9百萬瑞典克朗(約合5.36億元人民幣)，下降54%，利潤更是同比下降88%，僅剩約合0.42億人民幣。

　　匯頂科技在營收上超過了FPC，沖到了全球第二位，僅次于蘋果旗下的AuthenTec。

　　中國芯片公司在某個細分領域做到了世界第二位，這是相當不容易的事情，要知道華為海思在手機處理器領域也還落后蘋果，高通，三星，只是世界第四而已。

　　2017年5月9日，匯頂科技宣布了其員工持股計劃，619名員工獲得股份(匯頂科技員工總數約937人)，占比公司總人數約66%。其中兩個高層各分得15萬股，其余617名中層管理和核心技術人員分得1010萬股，平均每人1.637萬股。

　　而匯頂科技的實際股票價格為大約97元左右。也就是說，600多名員工平均每人獲得接近160萬人民幣的股票，減去員工需要出錢買的部分(公司員工需以48.39元的價格購買公司股票，)，每人實際獲得了80萬人民幣的收益。

　　也就是說，匯頂的員工到了2020年，即使匯頂股票這四年一分錢不漲，即使這四年一分錢不分紅，至少每年可以有20萬人民幣的股票收益，這是相當可觀的。

　　600多人背后就是600多個家庭，匯頂所在的芯片行業(yè)薪資是比較高的，年入15-20萬或者以上并不困難。我們就保守的按照15萬年收入好了，加上股票的收益，意味著匯頂員工年收入上看35萬以上。這還是保守的算法。

　　在中國產業(yè)升級的浪潮中，正在產生大批的中產階級誕生，公開市場，除了匯頂科技和FPC之外，中國思立微排在第三，另外中國芯啟航出貨量也在快速上升。當然，還是值得一提的是，比亞迪在也做指紋識別芯片。比亞迪這家公司真的是很有意思，四處開花，然而為啥不能專心做個精品出來?