高科技公司面臨的新挑戰(zhàn)：幣值波動

　　今年第一季度，幣值波動給蘋果公司帶來的利潤，超過了意法半導(dǎo)體公司(STMicroelectronics)的利潤，英飛凌的收入也超出了計劃，他們還承諾要穩(wěn)定價格計劃，這讓晶圓制造廠TSMC的董事會感到震驚。

　　在本世紀(jì)的前十年，美元和歐元基本處于同等價值，兩種貨幣的價值波動有限，波動幅度不明顯。高層執(zhí)行官對外幣交易市場的關(guān)注不夠，同時還委托財務(wù)顧問，在進(jìn)行戰(zhàn)略部署時應(yīng)該考慮幣值波動帶來的負(fù)面影響。

　　對于那些國際性的科技公司來說，沒有技術(shù)主管能夠再承受得起這樣的滿足。

　　不斷波動的貨幣市場，不僅僅影響了財政收入；同時還使公司競爭力降低，以及對作為公司最高管理層的公司董事會而言，他們又將面臨一個新的問題，這是他們難以控制的。

　　在第一季度，美元貶值帶來的利弊并不均衡。但整個高新技術(shù)部，主管們還再徘徊在混亂的流通世界之外，只有極少數(shù)處于整裝待發(fā)之中。這讓人很擔(dān)憂，因?yàn)橥鈪R市場對公司的業(yè)績和投資者如何評估他們和證券市場，都是非常關(guān)鍵的。

　　幣值波動已成為制造商之間討論的一個熱點(diǎn)，包括芯片公司和原始設(shè)備制造商們，他們的傳統(tǒng)話題是：處于現(xiàn)在這樣的美元價值不穩(wěn)定的情況下，他們的稅收和成本如何。盡管分析家們認(rèn)為歐洲公司在第一季度的美元貶值中受到了嚴(yán)重的影響，他們在亞洲的對手也感覺到了壓力，同時據(jù)傳聞?wù)f，一些經(jīng)濟(jì)調(diào)整措施即將推出。

　　一位在斯德哥爾摩的瑞典籍分析家Andreas Zsiga在其對美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的分析報告中指出“隨著歐洲公司在美國相互競爭，持續(xù)貶值的美元和日益減慢增長速度的美國經(jīng)濟(jì)仍將成為公司發(fā)展障礙。這些地區(qū)的面向出口的航空宇宙、防御設(shè)施、汽車、木材和高新技術(shù)工業(yè)，大多都是開放的，這有損他們的利潤。”

　　美元貶值到底有多嚴(yán)重？據(jù)美國聯(lián)邦儲蓄銀行顯示，在本世紀(jì)的前十年，1美元相當(dāng)于1.0155歐元。4月30日，美元與歐元的價值比已經(jīng)降到1.5568。絕大部分貶值就發(fā)生在過去的六個月里，美元貶值程度達(dá)到10%。

　　即使是那些因?yàn)槊涝H值而獲利的公司（主要是那些美國本土的科技公司），也不能查明他們的預(yù)計收入或是損失、邊際收益、稅收和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，因?yàn)樨泿沤灰子媱潱╟urrency exchange projections）本身已經(jīng)變得不可靠了。

　　醫(yī)療器件制造商Boston Scientific Corp.和個人電腦/消費(fèi)電子商蘋果公司就屬于這一范疇。兩家公司都是基于美元兌換率來估計他們一季度的稅收，但在三個月的時間內(nèi)，這種現(xiàn)象完全改變了，稅收和國外銷售利潤急速上升。

　　醫(yī)療器件制造商Boston Scientific Corp.的財務(wù)長Samuel Leno說：“國外交易對第一季度的銷售增長的貢獻(xiàn)大約是1億美元，占總的銷售額的5%。”

　　蘋果公司預(yù)計他們這季度的毛利會降低2.7個百分點(diǎn)，但最后卻只下降了1.8個百分點(diǎn)。財務(wù)長Peter Oppenheimer 說：“這主要是源于良好的產(chǎn)品環(huán)境、高稅收和美元貶值。”

　　最大的半導(dǎo)體晶圓供應(yīng)商¬——臺積電公司，意識到另一個負(fù)面影響，那就是公司管理人員的恐懼心理會持續(xù)到本季度。

　　據(jù)副總裁兼財務(wù)總監(jiān)Lora Ho.透露，由于公司的銷售是用美元來衡量的，因此第一季度，TSMC公司的毛利下降了4.1個百分點(diǎn)，同時營業(yè)毛利下降了6個百分點(diǎn)，

　　Foundry供應(yīng)商指出，他們預(yù)計第二季度的毛利潤將會在43到45個百分點(diǎn)，“包括近1.7個百分點(diǎn)的來自臺幣的負(fù)面影響。”

　　這是基于第二季度，臺幣與美元的兌換率預(yù)計是30.24。然而5月1日，美元與臺幣的兌換率上升到30.49，這將有益于TSMC公司的收益。